Статии
SAP все още чувства BOBJ ефектите
SAP AG декларира по-ниски от очакваните приходи и печалби през третото тримесечие на 2008 година, което се дължи на икономическия спад и на разходите си по придобиване на Business Objects (BOBJ).
Компанията отбеляза скромен разтеж в Азия, Америка и Европа. Финансовата криза, която се разрастна в края на третото тримесечие, засегна бизнеса на SAP във всички региони, където се отчете рязък спад на бизнес дейността. Още повече, желанието за по-мащабно разрастване, в сравнение с предишната стратегия за по- ограничен растеж, е възможно допълнително да възпрепядства представянето на компанията на борсата в близко бъдеще.
Акциите на SAP продължават да бъдат оценявани като Hold, въпреки че вярваме, че компанията е достатъчно гъвкава, за да премине през този спад, но в момента акциите съвпадат с текущите оценки на компанията. Пазарната цена е фиксирана на $35.75, на база на продажбите на компанията- 16.32x, 2008 EPADS над $2.19 през следващите шест месеца.
Ако SAP продължи да се развива съссъщата стратегия за разрастване, неговите P/E могат да се доближат до тези на Microsoft Corporation (MSFT) или Oracle Corporation (ORCL), въпреки че на база цена/предажби SAP е оценявана на по-ниско от тези компании. Но докато SAP AG не покаже, че може да интегрира успешно придобиването на BOBJ, нейните акции ще продължат да бъдат под натиск.